Kaplan İle Kahraman  kralın hazinesini bulmak üzere bilinmeyen yolculuğa çıkar. Kar kış soğuk sıcak demeden; günlerce haftalarca ve aylarca yol giderler.
Eşkıyalarla karşı karşıya kalırlar; sellerle boğuşur vahşi hayvanlarla burun buruna gelirler. Çoğu zaman canlarını zor kurtarırlar. En sonunda Kızıl Irmak'a Şapkalı Dağ'a ve Büyülü kaleye ulaşırlar.
O andan sonra kabusların biri bitmeden bir ötekisi başlar. Akıllara durgunluk veren olaylarla karşı karşıya kalırlar. En sonunda kralın mezarını ve içindeki hazineyi bulurlar. Fakat bir türlü olayların sonu gelmez. İki zeki baykuş onların akıllarını başlarından alır.