Son Telgraf gazetesinde 16 Şubat-30 Mayıs 1942 tarihleri arasında tefrika edilen Kovuk Palas'ın Esrarı Osman Cemal'in son romanıdır. Anı-roman olarak adlandırabileceğimiz bu anlatıda Kaygılı İstanbul'da sur diplerindeki bir kovukta yaşayan Derviş Balaban namıdiğer Âşık Diyojen'le tanışma macerasını ve bu tuhaf adamın ilginç yaşamını anlatıyor. Romanda Neyzen Tevfik Mahmut Yesari Baba Saffet gibi dönemin renkli simaları da gerçek kişilikleriyle çıkıyor karşımıza.  

Anlatılarında  Meddah Karagöz ve Yunan tragedyalarının anlatım tekniklerini başarılı bir şekilde harmanlayan Kaygılı ele aldığı fantastik unsurları bir oyun havasında aktarmayı da başarıyor. 

Kovuk Palas İstanbul'un daha sur dışına taşmadığı kışın karlı günlerinde kurtların şehre indiği günleri delisiyle velisiyle birbirine aşina kenar mahalle insanlarının hayatlarını yer yer grotesk unsurlar taşıyan bir üslupla anlatıyor.